现货白银价格有短线拉回波动。

周一(7月4日),本交易日现货白银震荡下跌。目前,其交易价格约为19.8美元。白银今日开盘19.88美元/盎司,最高触及19.97美元/盎司,最低触及19.75美元/盎司。截至记者发稿时,银价报19.83美元/盎司,跌幅0.25%。

摩根士丹利预计,信贷领域的风险溢价将上升,但未来12个月内企业违约不会爆发。信贷市场需要更多的重新定价,因为债券利差仍低于经济进入衰退时的历史水平,尤其是低质量债券。

摩根士丹利警告称,随着全球经济衰退的到来,企业违约率可能上升,但债券评级下调是更令人担忧的风险。

周日,摩根士丹利(Morgan Stanley)在其最新研究报告中指出,基于对欧元区衰退的最新预测、疲弱的经济数据以及对美国第一季度GDP的修正,其美国经济学家将美国2022年第四季度GDP预测下调至0.9%,称美国在今年年底前陷入衰退的风险很高。

特别是美国过去三次衰退的一个显著标志就是企业信用债违约率飙升。摩根士丹利认为,这一次,美国潜在衰退中企业信用违约的增加可能相对更加“温和”。

本轮美联储加息周期开始时,信用债的基本面要比上一轮加息周期“健康得多”。虽然上个季度情况恶化,但基本面还是合理的,符合疫情前的水平——净杠杆率低,利息保障率高,资产负债表上的现金还在合理的范围内。高收益债券市场的评级结构有所改善。