AvaTrade爱华平台消息铜市进入高波动下半场

AvaTrade爱华贵金属平台来看,对于2022年下半年,随着以美联储为代表的海外央行加速收紧,海外经济体衰退周期的到来,以及新铜项目的不断释放,近两年的铜牛市可能已经提前结束,未来一年半铜价的全球经济衰退周期可能呈现重心逐渐转移的趋势。不过,鉴于此次中美经济周期错位的特殊性,本轮下跌周期可能不会像前几轮那么顺利。不排除在政策强、库存低的背景下出现极端反抽行情。高波动的熊市可能是大概率事件。预计整体区间在52000元/吨-73000元/吨,三季度有望强于四季度。

随着通胀继续加剧,全球央行转向急剧,对大宗商品构成压力。继6月FOMC会议美联储加息75个基点后,美联储主席鲍威尔在美国国会听证会上继续释放鹰派信号,表明未来控制通胀的决心,并承认加息导致经济衰退的可能性。与此同时,欧洲、澳大利亚和英国等西方国家的央行也继续释放加息的鹰派信号。预期的衰退加剧和货币加速收紧意味着大宗商品周期的峰值可能已经提前到来。二季度以来,反映制造业景气变化的“铜油比”和反映服务业景气周期风向标的“铜金比”开始同步下跌,其中铜油比跌至历史低位,表明市场对未来经济预期已经较为悲观。

然而,这次美国经济周期与以往的最大不同是美联储货币政策的滞后性。通常情况下,美国的货币政策组合是经济过热开始加息和经济衰退加降息的逆周期调整组合,但此次加息可能面临经济衰退加加息的双重压力。而且这一轮通胀飙升的原因更多的是因为疫情引发的供应链危机和地缘风险造成的共同影响,货币因素只是其中的一部分。鲍威尔也承认货币政策无法控制原油和谷物的价格。当市场或美联储意识到极端的加息不可持续时,可能会再次进行“滞涨交易”,这意味着原油、金属等代表通胀本身的商品会再次被市场关注。