上周COMEX铜市场的回顾——AvaTrade爱华官网

AvaTrade爱华监管好不好?AvaTrade爱华官网消息表示,目前国内由于废铜短缺和进口物流滞后,库存持续处于低位,国内价格曲线的背部结构极其陡峭,价格易涨难跌,成为支撑铜价的主要因素和内外分化的根源。

上周COMEX铜价横盘震荡,全周重心没有明显变化,但周中价格波动并非一波三折。周四美国CPI公布后,核心CPI再次超预期。市场以为美联储11月加息75BP已成定局,开始预测12月仍会维持加息75BP。

但在如此强烈的加息预期下,风险资产普遍反弹,铜价也小幅反弹。周五,市场波动更大。月初,英国首相约翰·特拉斯准备撤回减税计划,并罢免英国财政大臣。市场进入风险转嫁状态,风险资产持续反弹,债券收益率大幅下降。但不久后,英国央行如期宣布暂停临时QE,购买规模远小于市场预期。与此同时,美国密歇根大学消费者通胀预期指数时隔7个月后再度上涨,使得市场迅速再次进入避险状态,铜价再度下跌。

上周COMEX铜价曲线较之前上移,价格曲线近端维持背部结构,充分定价了北美库存处于低位并进一步下降的现状。但就绝对价格而言,在当前宏观下行压力下,低库存只能通过月差来体现。我们还是认为低库存会持续,在升水比较大的时候可以考虑做一点借入。这种方法在存货不断积累之前可能都适用。

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